Hace unos años escribí este artículo sobre el comportamiento de la Unidad Indexada vs el dólar a la luz de los datos históricos desde el nacimiento de la Unidad Indexada en el 2002.
Las conclusiones eran elocuentes, en el largo plazo la UI siempre le ganó al dólar, pues la inflación resultó que siempre fue mayor en el acumulado al incremento del dólar. Sin embargo, esto sigue siendo válido?
He recibido unas cuantas consultas de lectores sobre este tema y mas estos días que la UI comienza a bajar. Intentemos hacer un análisis de la situación actual a la luz de la información disponible y veamos a que conclusiones llegamos.
Por un lado hablemos de la inflación, la cual cerró este año en un 9,44% lo cual es trampa, pues cómo todos los años se tocaron tarifas públicas en diciembre para bajar este indice, en particular la inflación en diciembre fue de -0,55% cosa que sabemos que no es real. Este manejo ya institucionalizado para no llegar a temido 10% de inflación produce que la UI que se calcula con un mes de posterioridad a la inflación baje en enero. Basta ver el sitio del INE dónde nos dice que hoy la UI vale 3.2426 y el 5 de febrero valdrá 3.2271, o sea que va a bajar.
Independiente de esto podemos asegurar que la UI por definición acompañará la inflación y que anualmente se valorará un 10% mas o menos.
Ahora bien, que pasa con el dólar? Cómo siempre es una variable que es poco predecible y que usualmente se equivocan cuando intentan adivinar cómo lo conté en este artículo pero según economistas del observador estiman que la cierre esté a $ 33.9 y según el país todos rondan entre 33 y hasta 37. Supongamos que en el mínimo le embocan y que al menos el dólar llega a 33, en ese caso es lo mismo la UI que el dólar como moneda de ahorro.
Entonces, en conclusión hay que apostar a aquello que tenga más probabilidades de aumentar. La UI rondará un 10% seguramente y el dólar no sabemos, pero según los «expertos» el 10% es el piso. Ante esa lógica parecería que el dólar es una opción más inteligente.
Se sostiene esto en el largo plazo?
Depende. Si el dólar aumenta más de un 10% anual y la inflación se queda por ahí o baja según lo que proyecta el gobierno. Me cuesta imaginar en 5 años un dólar a 45 pesos y que el precio aumente un 50%…o no… no lo se. Por lo pronto sigamos analizando que va pasando para corregir la marcha.
11 comentarios en «Unidad Indexada vs Dólar en el 2016»
Hola, que interesante leer esto un año después con el dolar a 28,90 y la UI en 3,49. Saludos
Y ni te digo en marzo 2019, con un dolar a 33,40 y UI en 4.1038.
Me está pasando dos cosas al leer los artículos mencionados en este blog.. o los malinterpreto de una forma o los malinterpreto de la otra.. en definitiva, me surgen muchas dudas sobre si debo ahorrar/comprar en dólares o en UIs.
Imaginemos el siguiente escenario:
Una persona uruguaya, mayor de edad, clase media.. digamos un simple mortal.. quiere acceder a un préstamo hipotecario en algún banco del mercado. Estos le ofrecen tasas «piccolas» dependiendo si es en UI o en U$D, entonces luego de leer los artículos me doy cuenta que si comprás en UI vas siempre «al muere» porque siempre va subir.. y sin embargo con el dólar vas a estar especulando y pendiente de su fluctuación pero aún especulando lo peor para el dólar, la UI nunca va parar de subir y por ende vas a terminar pagando muchísimo más que si lo hacés al préstamo en dólares. Parece ser obvio que si pasa un desastre como el del 2002, no tenés cómo zafar con un préstamos en dólares.. pero a su vez tampoco veo que puedas hacerlo si está en UIs.
¿Alguien me puede corregir si mis interpretaciones son erróneas?
Hola Gustavo, la cosa es si tu salario está indexado, en realidad el prestamo en UI no sube, es el mismo % de tu salario mes a mes lo que se va (por más que sea más en metálico) sin embargo si lo sacás en USD estás especulando, eso puede salir bien o mal. No depende de vos.
Y en agosto 2019 con dolar a 37 y la UI a 4.2485
Tengo que sacar un crédito en dólares a 4 años como lo pago? en dólares ,en pesos cuota fija o en ui ayuda!!!
Yo que vos en ninguno
Hola, el dolar esta casi a 43. Saludos desde el futuro.
Si, pero eso va a empujar la inflación y va a subir la UI
Es normal que en períodos de crecimiento acelerado del dólar pase esto, pero hasta ahora en largo plazo la Unidad Indexadas siempre ha ganado.
Hola estamos por comprar una casa en ui con prestamo hipotecario. El dólar viene subiendo y por lo que nos han dicho se prevé que llegue a 50 a fin de año. Mi duda es que impacto porcentual tiene eso en la ui, si yo accedo al prestamo ahora con el dólar a 44.5?
Gracias
No hay un porcentaje, pero lo que es seguro es que la UI va a subir y que le va a ser difícil al gobierno mantener la inflación por debajo del 10%